close
台灣證交所持續推動逐筆交易,不過「台股散戶比重高,適合逐筆交易嗎?」這是證券圈對逐筆交易制度最大的疑問。證交所將擬制說帖逐一說明,不但強調反而更能增加資訊透明度,且進一步指出,高頻交易應不致對市場產生過度衝擊。
台股2016年自然人占比達52%,證交所說,上海股市散戶占87%、韓股占50%、泰國占50%,甚至台灣期貨市場散戶占52%,也都採逐筆交易,而且在實施逐筆交易後,散戶還是可以維持以往的看盤習慣。
逐筆交易若上路後,將吸引更多程式交易,美國股市因程式交易盛行,曾經數度發生閃崩事件,更引發關注。
由於證交所在規劃逐筆交易措施時,加上立法院一審通過當沖交易證交稅減半等降低交易成本政策逐一推行,台股也有可能出現高頻交易。
根據證交所初步研究,台灣不似美國有多家交易所同時交易相同股票,進而衍生資訊不對稱之議題,在單一交易所下,高頻交易應不致對市場產生過度衝擊。
高頻交易主要特徵包括透過演算法及程式設計完成交易、迅速捕捉微小投資機會、頻繁下單、交易時間短暫(以微秒為交易單位)、交易部位當日平倉以避免隔夜風險等,最重視「效率」與「交易成本」。
證交所指出,現行5秒集合競價對以微秒為交易單位之高頻交易者而言,速度過慢,逐筆交易下交易速度快,確實較為適合高頻交易者。
不過,高頻交易可為市場帶來流動性等好處,歐洲、美國及日本市場大多以較寬鬆監管態度型塑一個適合高頻交易發展的市場,各國市場仍有一定比例之高頻交易者存在,高頻造市功能強,反向單多可穩定市場,非僅有高速剝削散戶的負面印象。<摘錄經濟>
文章標籤
全站熱搜
留言列表