美國聯準會（Fed）加速升息的擔憂正逐漸減緩，全球股債市近期仍維持緩步上揚的格局。
柏瑞投信表示，Fed今年升息的原因為美國經濟的持續擴張，加上景氣回升將帶動金融業的獲利增長以及信用風險的下降，特別股相對其他資產類別具有投資利基。為了因應美國進入升息循環和美國總統川普的政策方向，柏瑞投信推出境內首檔、台灣唯一的特別股基金，並在市場上獲得熱烈的迴響，該基金截至3/31的規模為新台幣117.3億元。
柏瑞投信表示，全球金融市場在川普勝選後進入了一個特別的時代，「川普經濟學」可能增強美國經濟的成長力道和通膨升溫。不過，回顧最近3次美國升息循環，除1994年升息步伐較快，特別股承受的下壓較大外，在2004年、2015年的升息環境下，美銀美林固定利率特別股指數在升息後的績效均呈現正報酬，今年截至3月底的指數漲幅為5％。
股神青睞
類投資等級債信評
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，雖然目前全球金融市場投資風險偏好仍高，但在國際政經局勢不確定因素仍多的情況下，預期今年市場波動仍會相當頻繁。不過，觀察過去金融市場的表現，特別股因為具有價格波動不如股票劇烈，又類似債券能提供固定收益的特性，加上投資標的透明度高、流動性佳，且多數都具備「類投資等級債」的信評，連美國股神巴菲特也曾投資過特別股，在美國步入升息循環後，特別股更能展現其獨特的資產魅力。
由於特別股在股利分發和債務求償上都享有較普通股優先的權利，以往都只有投資嗅覺敏銳、資金實力雄厚的法人和大戶才有機會優先搶購，一般投資人想要介入的門檻和難度都相對較高，但如今投資特別股不再是少數人的專利。
柏瑞投信發行境內首檔、台灣唯一的特別股基金，現在更推出手續費後收型，持有基金只要滿三年就免收手續費，且0分銷費，又擁有台幣、人民幣和美元等多重計價幣別的「N級別」，只要小額資金就能進入投資特別股的殿堂。
0分銷費
境內後收型基金新主流
所謂「N級別」即取「NEW」－為創新、首次的概念，該級別為境內多幣別、手續費後收型產品，且不同於大多數後收型基金，投資人能在持續持有三年後，除了免手續費，也不收取分銷費，是投信業界的一大創舉，更開啟境內後收型級別基金、「0分銷費」的風氣之先，可望成為境內後收型基金產品的新主流。
柏瑞投信總經理楊智雅指出，N級別的推出具有使命感，雖然長期以來的後收型產品，大部分還是要額外收取分銷費，結果持有時間越久，反而付出越高的費用，形同變相增加投資成本。但是N級別卻是以客戶效益為出發點，鼓勵投資人要長期投資，並透過0分銷費幫助減輕客戶的投資成本，相對就能提高勝率，對銀行來說也是好事。
「因為客戶在投資時最關心的就是費用和績效，而不收分銷費就是在幫客戶節省投資成本，如果客戶持有3年後是滿意的，就會繼續留在柏瑞和銀行通路，達到3贏的局面。」楊智雅認為，投資跟經營公司一樣不能短視近利，要能留住客戶，長線耕耘，才能開啟整個產業的正向循環。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出，川普計畫推動基礎建設、放寬金融管制，加上Fed逐步升息，有利於美國金融業的各項業務自由發展，刺激貸款需求，淨利差可望擴大，對於金融業獲利將帶來正面助益。
目前基金投資組合，以全球金融相關產業的特別股為主，之後將隨市場靈活動態調整，藉以全面掌握美國升息後的金融股和經濟發展的正向趨勢。<摘錄經濟>
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